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银行理财子公司大爆发之后,如何后来居上?
护研的墙偃 发表于:2019-11-11 06:04:06 复制链接 看图 发表新帖
阅读数:1024
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如果说2018年是“资管新规”之年,那么2019年则是“理财子公司”元年。
上周末,国务院金融稳定发展委员会放宽了银行理财子公司设立、投资的主体条件,鼓励境外金融机构参与。随着中国银保监会发布了《商业银行理财子公司管理办法》等一系列资管新规,今年以来,银行理财子公司大爆发,目前已有31家商业银行披露了理财子公司筹建计划,注册资本合计将超过1340亿人民币,其中四大行设立规模都达百亿人民币。
理财子公司成立于商业银行意义重大,是银行理财专业化转型的里程碑。
相较传统资管机构,在资金端,理财子公司既可发行公募产品,又可发行私募产品,产品体系齐全。此外,其理财产品销售起点的准入门槛已彻底取消,这意味着没有起点资金要求,1元钱就可起投。
在投资端,公募理财产品通过公募基金间接投资股票的基础上,理财子公司发行的公募理财产品还可直接投资股票。
银行理财子公司大爆发之后,如何后来居上?_护研的墙偃于2019-11-11 06:04:06发布在理财客_互联网理财小白首选之站|http://www.licaiker.com/thread-28005-1-1.html

亟需差异化竞争优势
不过,尽管生逢“大资管时代”,坐拥众多优势资源,理财子公司要想后发居上并非易事。
理财子公司不仅得迅速适应新的行业变化和监管环境,还要直面券商资管、信托、公募基金、保险等多方参与主体竞争 ,特别是与包括债券基金、货币基金在内的公募基金产生了直接竞争。业内人士认为,在这种直接竞争中,理财子公司并不占绝对优势。
目前,理财子公司处于设立初期,资产配置仍以固定收益类和现金管理类为主,品种较为单一,收益率也并不高。
就拿近日获批筹建中的银行理财子公司新产品举例,工银理财推出固定收益增强、资本市场混合、特色私募股权等三大系列共6款创新类理财产品,涉及固收、权益、跨境、量化等领域。
另外,建信理财发布了粤港澳大湾区资本市场指数,同时发行的“乾元”建信理财粤港澳大湾区指数灵活配置、“乾元-睿鑫”科技创新类、“乾元-安鑫”固定收益类、“乾元-嘉鑫”固收增强类等也均为覆盖权益、固收市场的系列理财产品。
由此看来,理财子公司与公募基金相比,发行的产品并无太大的差异性,吸引力有限。
业内人士认为,银行理财在公募产品领域,长期参与固收、现金类资产投资市场,银行发行的现金类产品、固定收益类产品与公募基金存在同质性,产品竞争能力不强。
并且,银行理财从信息系统、管理体系、产品类型等均与成熟的基金公司存在差距,由于银行风险偏好低以及在产品设计、资产投资技能上的先天劣势也在一定程度上限制银行系理财的发展。
究其根本,银行理财在投研能力与人才队伍、产品管理、资产配置、市场化竞争以及制度设计等方面与其他资管主体还存在一定的差距,而这些差距并非一朝一夕可弥补。
而如何提升自身的投研能力,产品管理能力和资产配置能力,建立自己的差异化竞争力,是理财子公司需要重点考虑的问题。
借力金融科技公司
“拥抱金融科技成为其(理财子公司)实现创新发展的必然选择。” 毕马威曾经协助大量金融机构客户完成筹建、批复开业直至验收的全过程,该公司在其发布的《2019银行理财子公司展望报告》中提到:与金融科技生态对接,其中包括与各类金融科技创新企业合作,以及与各类金融同业机构联动。这是因为,不管是资金端的智能投顾、智能获客和智能客服,还是资产端的智能投研、智能风控,都离不开金融科技的支撑。
为迅速弥补自己的短板,银行理财子公司正在加快布局金融科技,借力金融科技公司。近日,光大银行宣布与金融科技公司度小满在金融科技等多个领域深化战略合作,与光大银行理财子公司探索产品定制、基金代销、智能获客等领域展开深度合作。业内预计将有更多的理财子公司加强与金融科技公司的合作。
资管新规后,不仅仅是银行理财子公司,大部分资管机构均亟需提升寻找优质资产的能力、产品设计能力、投研能力、风险定价能力和敏捷交易能力等能力。这需要对底层资产安全性、投资者风险偏好和场景化需求的深度洞察,也需要具备更强的大数据、人工智能区块链等组合应用能力,使得资产管理线上和线下相融合,实现高质量增长。
金融业内大佬们毫不吝啬对金融科技的肯定。光大理财有限责任公司董事长张旭阳发表在《清华金融评论》的署名文章中也表示,智能投顾和智能投研技术的出现,为传统业态提供了新的可能。智能投顾可以为中低净值用户提供高效低费、专业理性的财富管理解决方案;智能投研则可以提供更加充分的信息披露和风险评估,为非专业投资者的投资需求。
“产品的各项指标在网上竞争激烈,且很透明。如何用人工智能、机器学习以及数据资源赋能资管机构,互联网公司将在金融科技领域发挥很大的作用。”清华大学五道口金融学院教授、前中央汇金公司总经理谢平表示。
自研与合作的平衡
虽然深知金融科技能够给业务带来诸多好处,但是在自研和与科技公司合作之间如何选择和平衡,亦是金融机构的痛点。
“我们在自研和在选外部机构的这两方面,如果涉及到核心的投资能力我们会更倾向于自主研发。”华夏基金管理有限公司总经理李一梅的话透露了大部分金融机构的纠结,也点破和科技公司合作的玄机,“假设我们运用了这个平台,一旦放弃了自研,这个平台将来可能对我们是助力,也可能是瓶颈,可能是插上了翅膀,也可能是泯然众人的选择,所以我们在选择的时候一定是非常谨慎的。”
那么华夏基金是如何选择科技合作伙伴的呢?平台的有效和共建是核心关键。李一梅介绍称,这些年华夏基金和京东数科进行了非常深入的合作,首先是底层的货币基金、还有基金的联合营销、特色专区、大数据、创新定制等等业务,也打破了行业内很多固有的模式,显著的提升了保有规模。
“合作建立在京东是一个可以长期信赖的品牌,以及京东数科的服务能力具有共生、共建、共融的持续性,京东数科有能力帮助我们构建指数生态圈的提供商,一个平台化的生态共同能够把它打造的更加多样化,更加宽广,这样的话相当于我们不仅局限在现在的指数,我们如果运用的资产类别更多,我们的资产配置才会更加有效果。”李一梅说。
事实上,为金融机构提升资管科技,与金融科技生态对接,京东数字科技走在了前头。在过去5年多时间里,京东数科在数据、风控以及系统在内的多种服务能力积累,形成了足以服务资产生成、产品设计、智能投研、风险穿透、智能交易和投资者连接等大资管全价值链的能力。
今年2月初,京东数字科技推出国内首个一站式、全方位、智能化的资管科技系统 “JT?智管有方”力。7月16日,京东数字科技资管事业部副总经理徐叶润宣布,京东数字科技在今年2月推出的资管科技产品“JT?智管有方”的基础上,开始实现从技术系统服务向开放平台服务提升。
目前,JT?的7大中台服务——智能挖掘、DAAS、共识与加密服务,以及估值定价、智能风控、智能配置、交易设施,其技术能力已经经过了实践验证。
据京东数科方面透露:目前在资管科技实践上,已与中信证券、安信证券、景顺资管(Invesco)、易方达基金、华夏基金、东方红资管、华能贵诚信托等境内外13家资管机构签订战略合作协议。
“资管新规之后,打破刚兑、净值化管理成为趋势,资管行业过去的模式需要升级,资管机构只有充分利用金融科技,通过更专业的金融产品设计和投资策略选择,才能真正体现投资管理能力、风险管理能力,实现新的可持续发展的增长。”京东数字科技CEO陈生强表示。
“资产管理是兼具深度和广度的领域,京东数字科技希望通过开放平台服务,和更多技术和解决方案提供商一起共建资管生态,为广大资管机构提供全面、有效兼具弹性的解决方案。”徐叶润表示。(CIS)
来源:中国基金报
原标题:银行理财子公司大爆发之后,如何后来居上?
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第一个甲马俳 发表于 2019-11-11 06:09:28 | 阅读全部
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